太陽能有基之彈 花旗環球升評茂迪

作者: 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年1月11日 上午5:30

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

太陽能族群近期股價大漲,背後似乎看到「有基之彈」的影子!花旗環球證券昨(10)日看好亞洲太陽能產業黑暗期已看到曙光、接下來應可看到備庫存(restocking)需求,因而將綠能與茂迪投資評等同步調升至「買進」。

花旗環球證券指出,過去6個季度以來,亞洲太陽能製造商因面臨「終端需求不確定性」、「過度投資」、「貿易門檻拉高」等三大利空因素,營運狀況頗為掙扎,但今年開始將看到轉機跡象,包括:中國通路已開始建立庫存,以及中日美加速法案通過帶動終端需求回溫。

事實上,花旗環球證券表示,受惠於中國需求增溫與日本捎來急單等利多因素,台灣太陽能電池廠商產能利用率其實從去年11月起就開始看到回溫跡象,由於裝置需求轉向高效率的電池/模組以降低成本,品質佳的中國與台灣電池/模組供應商產能利用率始終維持在高檔。

根據花旗環球證券的觀察,亞洲太陽能產業未來可以享有的利多題材包括:一、由於籌資成本低,以及中日本終端需求能見度轉佳,部分新市場的終端需求回溫速度加快;二、貿易調查問題解決,及中國針對多晶矽課稅將拉高多晶矽價格;三、保利協鑫發電廠效能提升。

由於產業基本面出現改善將拉高太陽能族群股東權益報酬率(ROE),花旗環球證券也因此給予太陽能族群較高的投資價值預估值,以綠能與茂迪為例,股價有機會分別看到1.1與1.3倍的2013年P/B值,因此,投資評等均由「賣出」調升至「買進」,目標價則分別由19.15與24元調升至33與42.3元,至於今年每股虧損預估值,則評估可分別縮小至0.73與0.08元。

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